История центрального банка США. Федеральная резервная система
Для решения различных государственных проблем (ведение войн, научных исследований и т. д.) правительствам часто была необходима помощь финансового агента, такого, как банк. Поэтому многие экономисты-историки считают, что необходимость создания центрального банка (как ФРС) главным образом связана именно с правительственными нуждами.
Роль и функции федерального правительства всегда были предметом острых дискуссий в США. Вследствие тесного переплетения интересов федерального правительства и центрального банка существование последнего в различные периоды истории США оказалось в центре политических дискуссий. Наши предки горячо спорили о том, какую структуру должен иметь центральный банк; некоторые посвятили большую часть жизни борьбе за основание такого учреждения. Естественно, хотя мы воспринимаем ФРС как само собой разумеющееся, на самом деле период ее существования занимает лишь треть национальной истории США.
В данной главе у нас три основные задачи. Начнем мы с краткой истории центрального банка США с XVIII до XX в. Затем обсудим факторы, которые способствовали созданию Федеральной резервной системы, закончим современной структурой ФРС.
- Отсутствие центрального банка и паника 1837 года
- Вскоре после истечения срока чартера Второго банка Соединенных Штатов имела место банковская паника. Как показано на рис. 15-1, панику сопровождало резкое уменьшение денежной массы и уровня цен; за инфляцией в первой половине 1830 г. последовала дефляция вплоть до начала 1840-х годов. Вместе с дефляцией наметился резкий спад деловой активности.
- Закон о федеральной ФРС в начальный период
- Даже после паники 1907 г. и рекомендаций, данных в 1908 г. Национальной комиссией по денежному обращению, многие противились созданию центрального банка. С момента зарождения США как государства часто проявлялись антифедеративные настроения. Когда создание центрального банка стало очевидным, возникли споры по поводу того, кто должен его контролировать. Естественно, федеральное правительство желало иметь его под своим крылом. Того же добивались предпринимательский сектор и потенциальные банки-члены (т. е. национальные банки). Законопроект Оуэна и его последующие изменения позволили достигнуть компромисса между этими соперничающими группировками. В соответствии с последней редакцией законопроекта Глас-са—Оуэна, ставшего впоследствии Законом о Федеральной резервной системе (Federal Reserve Act), федеральное правительство, предприниматели и банки-члены будут одинаково представлены в управляющем органе центрального банка. Между федеральными властями в Вашингтоне и 12 федеральными резервными банками соответствующих округов будет разделение полномочий.
- Гражданская война ш начало конца эры «свободных» банков
- Если бы не начало гражданской войны, то США, несомненно, и далее бы продолжали придерживаться системы «свободных» банков. Раскол страны, однако, навсегда изменил ход развития банковской и денежной систем. Во время войны союз и конфедерация имели свои собственные деньги и банковские системы. Обе стороны пережили инфляцию во время войны по мере увеличения эмиссии денег правительствами для финансирования ведения военных действий. Инфляция приобрела особенно значительные масштабы в экономике конфедерации; в результате гиперинфляции в южных штатах деньги конфедератов фактически обесценились еще перед тем, как Армия Вирджинии сдалась в 1865 г.
- Знаменательные даты ФРС: 1935, 1951 годы
- Опыт Великой депрессии поставил под сомнение важность реформы, каковой явилось создание ФРС. Было бы интересно сравнить реакцию поколения 1930-х годов с суждениями поколения 1830-х в отношении ко Второму банку Соединенных Штатов. В 1830-е годы ответом на грубые просчеты центрального банка было бы требование закрытия и децентрализации денежной и банковской систем. В 1930-е годы решение, к которому пришли граждане и их законодатели, было совершенно противоположным. Оно вылилось в форму нового законодательства, которое способствовало централизации управления ФРС.
- Второй банк соединенных штатов
- Во время войны 1812 г. многие лидеры пришли к мнению, что правительству США необходим институт центрального банка в периоды кризисов. Поэтому в 1816 г. федеральное правительство выдало 20-летний чартер Второму банку Соединенных Штатов. Второй банк предоставлял услуги коммерческого характера в экономике и одновременно выполнял функции центрального банка. Деятельность банков штатов он регулировал теми же методами, что и Первый банк Соединенных Штатов.
- Инфляция после упразднения второго банка соединенных штатов
- Ликвидация Второго банка Соединенных Штатов в 1836 г. внесла многие изменения в американскую банковскую сферу Инфляция выросла и продолжалась в 1834—1837 гг. Экономический спад наблюдался с 1839 по 1843 г. Многие историки считают, что инфляция и последующий экономический спад явились следствием упразднения Второго банка. Они также считали, что отсутствие регулирования со стороны Второго банка операций банков штатов привело к быстрому росту бумажных денег и появлению спекулятивных банков (или банков «для диких кошек» (wildcat banks), получивших свое название вследствие их большой отдаленности, так что, как говорили, только дикие кошки могли их часто посещать).
- Первый банк соединенных штатов
- Как отмечалось в главе 6, Конгресс предоставил чартер Первому банку Соединенных Штатов в 1791 г. В определенной степени этот банк выполнял многие функции центрального банка. Он мог контролировать эмиссию банков штатов и выдачу ссуд. Когда Первый банк Соединенных Штатов решал выдавать больше ссуд частным лицам и компаниям, то резервы банков штатов увеличивались. При сокращении объема кредитования резервы банков штатов также уменьшались. Первый банк мог регулировать деятельность банков штатов и по-другому. Если Первый банк Соединенных Штатов владел их банкнотами, то он мог хранить их (или расплачиваться ими), поэтому банкам штатов не было необходимости сокращать количество золота или серебра, хранимых в качестве резервов. Наоборот, если Первый банк предъявлял такие банкноты к погашению, то банки-эмитенты должны были платить золотом и серебром; их резервы соответственно уменьшались.
- ФРС сегодня: организационная структура
- Как уже отмечалось, центральным органом ФРС является Совет управляющих в Вашингтоне. Было бы ошибкой, однако, считать, что Совет управляющих — единственный важный орган ФРС. На самом деле ФРС имеет сложную структуру. В настоящее время структура ФРС включает:
- До создания ФРС
- Большинство из наших современников воспринимают существование ФРС как само собой разумеющееся. Однако ФРС глубоко связана с историей. ФРС не появилась за один день. Ее истоки берут начало в дискуссиях, продолжавшихся десятилетиями и связанных с темой данной книги — деньгами и банковским делом.
