Управление активами и пассивами в коммерческом банке > Макроэкономическая модель

Макроэкономическая модель

Экономические события оказывают определенное воздействие на экономическую теорию. Великая депрессия, продолжавшаяся с 1929 г. до конца 1930-х годов и охватившая весь мир, предоставила неопровержимые доказательства того, что в капиталистической системе отсутствует механизм, способный автоматически вернуть экономику к уровню полной занятости, по крайней мере в краткосрочном периоде. Более того, в Великобритании в течение пяти лет до начала Великой депрессии имели место глубокий спад и высокий уровень безработицы.
В 1936 г. британский экономист Джон Мейнард Кейнс опубликовал книгу «Общая теория занятости, процента и денег» (The General Theory of Employment, Interest, and Money), которая произвела революцию в экономической мысли. В этой книге (обычно называемой «Общая теория») Дж. М. Кейнс попытался заменить классическую модель собственной версией общей макроэкономической теории. В данной главе и двух последующих дана критика классической модели Дж. М. Кейнсом. В них представлена упрощенная версия его общей макроэкономической теории. Эту теорию в пост-депрессионный период взяли на вооружение многие (но, конечно, не все) экономисты.

Спрос на деньги: Напомним, что в классической модели предложение денег и спрос на них определяют уровень цен. Это действительно так, поскольку годовой объем производства конечных товаров и услуг (у) является постоянным в данный период и равен уровню производства при полной занятости. К тому же в классической модели скорость обращения денег (V) принимается за постоянную величину, предполагая неизменность техники совершения платежей и общественных традиций. Это допущение проявляется при толковании значения к, равного 1/К, как постоянной величины в классическом уравнении спроса на деньги (кембриджском уравнении).
График совокупных расходов: Совокупные ожидаемые расходы в данной экономике представляют собой сумму ожидаемых расходов домашних хозяйств, т. е. величину их потребления (с), и расходов фирм, т. е. величину ожидаемых инвестиций (/). Мы можем определить совокупный уровень ожидаемых реальных расходов при любом данном уровне реального дохода путем сложения по вертикали графика функции потребления и графика автономных ожидаемых инвестиций (рис. 19-7). В соответствии с допущением, ожидаемые инвестиции являются автономными, так что их график представлен в виде горизонтальной прямой, параллельной оси абсцисс, по которой измеряется доход (рис. 19-6); его угловой коэффициент равен нулю. Это означает, что угловой коэффициент полученного графика совокупных расходов (aggregate expenditures schedule), с + /, равен угловому коэффициенту графика функции потребления, т. е. b = MFC.
Тождества национального дохода и валового национального продукта: Таким образом, домашние хозяйства, по определению, разделяют совокупный реальный доход на четыре категории. Поэтому можно вывести тождество национального дохода (national income identity):
Стабилизация уровня совокупного дохода: Традиционная кейнсианская модель подразумевает, что рецессионный и инфляционный разрывы часто имеют место и что равновесие при полной занятости и стабильных ценах вряд ли достижимо (за исключением чрезвычайных совпадений). Причина в том, что равновесный уровень реального дохода будет равен сумме, которая соответствует уровню совокупных ожидаемых расходов. Необязательно, что он будет равен уровню реального дохода при полной занятости.
Антициклическая бюджетно-налоговая политика: В принципе инструменты бюджетно-налоговой политики могут использоваться для устранения рецессионных или инфляционных разрывов. Если они применяются при рецессионном разрыве, тогда график совокупных расходов должен значительно сместиться вверх. Причиной этого могут стать определенные комбинации возросших государственных расходов и сократившихся чистых налоговых поступлений. Если первоначально имеет место сбалансированный бюджет (balanced budget) (государственные расходы на товары и услуги равны величине налоговых поступлений за вычетом трансфертных платежей, или g = /), то тогда появится дефицит бюджета (budget deficit) (g > t). Таким образом, государство должно осуществлять дефицитное финансирование (deficit spending) (финансирование государственных расходов за счет займов) для устранения рецессионных разрывов.
Равновесный национальный доход: Равновесный национальный доход является уровнем, при котором домашние хозяйства и фирмы предполагают истратить весь полученный доход, т. е. в состоянии равновесия потребностям домашних хозяйств и фирм соответствуют фактические потоки реальных доходов-расходов. Если поток доходов-расходов отличается от уровня, ожидаемого домашними хозяйствами и фирмами, тогда у них появится стимул для изменения своих расходов, что в свою очередь изменит потоки доходов-расходов. Следовательно, в состоянии равновесия потоки реальных доходов-расходов не имеют тенденции к изменению.
Сбережения и ставка процента: В классической модели именно процентная ставка приводит к равенству ожидаемых объемов сбережений и инвестиций. Следовательно, изменение процентной ставки гарантирует, что «утечка» из потока доходов—расходов (объем сбережений) в итоге заново вливается в этот поток. Процентная ставка выполняет крайне важную функцию уравнивания сбережений и инвестиций в классической модели. Это происходит, поскольку объем сбережений находится в прямо пропорциональной зависимости от реальной процентной ставки, тогда как объем инвестиций ей обратно пропорционален.
Рынок труда: У Дж. М. Кейнса не было больших разногласий с классической теорией спроса на труд. Он соглашался, что покупатели рабочей силы (работодатели) не страдают от денежной иллюзии и, следовательно, их волнует только ставка заработной платы с учетом уровня товарных цен (ставка реальной заработной платы). Однако Дж. М. Кейнс отвергал классическую теорию предложения труда. Вспомним из главы 18, что в классической модели кривая совокупного предложения имеет положительный наклон при рассмотрении ставки и номинальной, и реальной заработной платы (в зависимости от выбранного метода анализа). В соответствии с этой формулировкой, когда ставки номинальной заработной платы сохраняются приблизительно на одном уровне, а цены возрастают, некоторые работники станут трудиться меньшее время или вообще не будут работать, поскольку реальная заработная плата падает. Дж. М. Кейнс утверждал, что реальная действительность не соответствовала этому предположению.
Долгосрочный и краткосрочный периоды: Даже на углубленном философском уровне Дж. М. Кейнс и его последователи критиковали терпеливость (можно сказать, негибкость) экономистов-классиков (и многих современных экономистов), которые готовы ждать изменений относительных цен, ставок реальной заработной платы и реальных процентных ставок, чтобы возникла тенденция к достижению полной занятости в экономике. А как же все те неприятности, которые придется пережить банкротам, безработным и их семьям? Это вопрос для тех, кто верит в механизм саморегулирования экономики. Сколько придется людям ждать? Сколько будет длиться долгосрочный период (long run)? Неудовлетворенный классическими предписаниями не вмешиваться в экономику и ждать ее долгосрочных корректировок, особенно в годы Великой депрессии, Дж. М. Кейнс выдвинул постулат, впоследствии часто цитируемый: «В долгосрочный период мы все умрем». Это утверждение стало столь же знаменито, как и закон Сея.
Критика классической модели Дж. М. Кейнсом: Кейнсианская революция продолжала оказывать доминирующее влияние на экономическую мысль и в последующие годы. Конечно, основные аспекты критики классической экономической теории Дж. М. Кейнсом остаются главной темой дискуссий среди экономистов. Как утверждал Дж. М. Кейнс:
Анализ мультипликатора: Наличие рецессионных или инфляционных разрывов оправдывает и даже предполагает надлежащее вмешательство государства в экономику. Дж. М. Кейнс считал, что практически полное невмешательство государства в экономику во время Великой депрессии (по крайней мере, по современным стандартам, когда государство регулирует почти все сферы экономики) стало причиной возникновения глубокого рецессионного разрыва. Поэтому Дж. М. Кейнс выступал за усиление роли государства для выхода из кризиса.
Поведение домашних хозяйств и фирм: Традиционный макроэкономический анализ рассматривает потоки доходов-расходов между домашними хозяйствами, фирмами и государственным сектором экономики и тождества национального дохода и валового национального продукта, которые они предполагают, в качестве фундамента анализа. Мы можем использовать их для построения простой модели установления равновесия между совокупными расходами и доходами. Мы отложим рассмотрение международных проблем до части VII. Следовательно, в данной главе мы обсуждаем закрытую экономику (closed economy), которая предполагает отсутствие торговли с другими государствами. Мы делаем это не для приближения к практике, поскольку допущение о закрытости экономики не соответствует реальности. Сейчас важно понять основной механизм функционирования экономики. Лучше всего это можно сделать при рассмотрении закрытой экономики.
Потребление и сбережение домашних хозяйств: Лучше всего начать с самого крупного (около 2/3) компонента национального дохода— потребления домашних хозяйств. Основным тезисом традиционного макроэкономического анализа является утверждение, что реальное потребление домашних хозяйств является функцией реального располагаемого дохода {real disposable income). Это логичный вывод, что показано на рис. 19-1. Домашние хозяйства получают реальный доход, выплачиваемый фирмами в виде заработной платы, дивидендов и процентов, ренты и прибыли. В современной экономической теории государство облагает заработную плату налогами сразу по ее получении. К тому же домашние хозяйства платят налоги (с разной степенью срочности) по большинству других видов доходов. Следовательно, фактически они получают доход после уплаты налогов (у — t), или располагаемый доход (yd).
Равновесный реальный доход в экономике с государственным сектором: Государственные расходы непосредственно влияют на график совокупных расходов, в то время как налоги оказывают воздействие на него косвенным образом через функцию потребления. Для упрощения допустим, что g и t являются автономными относительно национального дохода, так что совокупные ожидаемые расходы равны:
Основы анализа совокупных доходов-расходов: Основным достоинством традиционной кейнсианской модели, которую мы рассмотрим в этой главе, является то, что она выводит на первый план потоки доходов-расходов. Мы можем изучать эти потоки, используя схему кругооборота доходов-расходов (circular flow diagram), которая является концепцией основных потоков доходов-расходов в экономике в течение определенного периода. Экономическими агентами являются домашние хозяйства и находящиеся в их собственности фирмы. На рынках факторов производства домашние хозяйства предоставляют услуги факторов производства (рабочую силу, капитал, землю и предпринимательские способности) фирмам в обмен на доходы факторов производства (заработную плату, проценты и дивиденды, ренту и прибыль). Общая величина доходов факторов производства, скорректированная с учетом уровня цен, является реальным национальным доходом (real national income), обозначаемым у.
Модель открытой экономики: включение в анализ внешней торговли: Для упрощения анализа в дан- Шт ной глаше мы сделали допущение, что экономика была закрытой, т. е. отсутствовал экспорт (х) нлн импорт {т). В США вплоть до 1970-х годов была похожая ситуация, так как до этого десятилетия обь* ем экспорта и импорта редко превышал 5% ВВП, Однако с сереть f 9 70-х годов этот объем практически удвоился* Давайте поэтому рассмотрим, как лучше Модифицировать упрощенную кейнсианскую модель, чтобы учесть внешнюю торговлю.