Управление активами и пассивами в коммерческом банке > Управление депозитными учреждениями и их функционирование

Управление депозитными учреждениями и их функционирование

Мы рассмотрели основы экономической теории, относящиеся к теории принятия банковских решений. Многие студенты не до конца понимают и верят в теории, оперирующие понятиями предельного дохода и предельных издержек (об этом говорилось в предыдущей главе). Они не верят, что банки и прочие депозитные учреждения действительно рассчитывают эти показатели, а при выдаче кредитов или при приеме депозитов действительно ориентируются на предельные условия. Эти студенты (может быть, вы один из них?) обычно полагают, что реальный мир не так пунктуален и методичен, как показано в экономической теории.
Основные предпосылки экономической теории.
Важно понять, что экономическая теория описывает те типы принятия решений, которых должны придерживаться депозитные учреждения, если они, конечно, хотят максимизировать прибыль. Безусловно, многие управляющие депозитными учреждениями никогда напрямую не вычисляли предельный доход или предельные издержки (хотя сейчас в некоторых крупных банках работают специальные эксперты, в обязанности которых входит исключительно проведение подобных расчетов; в последнее время экономическая экспертиза проводится все шире). Некоторые управляющие депозитными учреждениями, может быть, даже забыли, что конкретно обозначают эти термины (однако они наверняка сохранили свои лекции со времен учебы в колледже для того, чтобы время от времени в них посматривать).

Теория ожидаемого дохода: В 1950-е годы как реакция на недостаточный уровень ликвидности, обеспечиваемый коммерческими ссудами и хранением ценных бумаг денежного рынка, была разработана другая теория управления активами. Используя теорию ожидаемого дохода (anticipated income theory), банкиры вернулись к рассмотрению портфелей выданных банком ссуд в качестве источника ликвидности. Теория ожидаемого дохода позволяет банкирам рассматривать долгосрочные ссуды в качестве потенциального источника ликвидности.
Стратегия нулевой разницы между активами и пассивами: Первая стратегия заключается в достижении нулевой разницы между активами и
Покупка активов и ожидаемая доходность: Выбор актива, который имеет смысл покупать, скорее зависит от ожидаемой доходности, а не от текущей. Если в ближайшем будущем ожидается повышение процентных ставок, то банкир будет наверняка хранить активы в форме наличности или сверхкраткосрочных активов (однодневных ссуд федеральных фондов), стараясь избежать потерь (из-за упущенной выгоды) от хранения денег в форме активов с фиксированной ставкой. (Поведение банкира будет противоположным, если будет ожидаться падение процентных ставок.) Банк, активы которого хранятся в форме наличности или однодневных ссуд федеральных фондов, не будет подвержен какому-либо ощутимому влиянию в случае повышения рыночных процентных ставок. Однако банку, имеющему инвестиции в 6-месячные казначейские векселя, повышение процентных ставок причинит серьезный убыток в результате падения цены этих казначейских векселей.
Растущий рынок: Хотя ситуацию с банковским обслуживанием богачей можно отнести к такому явлению, которое известный экономист Торстейн Веблен называл «голодом показного потребления», в то время как беднейшая четверть населения США не имеет средств для открытия банковского счета, банки абсолютно не стесняются своего пристрастия к работе с богатым клиентом. Причиной тому служит тот факт, что индивидуальное обслуживание богачей является очень прибыльным занятием. Хотя издержки по предоставлению персонального банковского обслуживания довольно высоки, прибыльность все равно перекрывает все расходы. Обычная плата за обслуживание частного индивидуального счета составляет около 1% от суммы баланса данного счета. Следовательно, частный счет индивидуального обслуживания, на котором лежит 5 млн. долл., приносит банку только за обслуживание 50 тыс. долл., а ведь кроме этого существует еще доход от процентов по ссудам, предоставленным «особому клиенту».
Подход конвертируемости банковских средств: Конкуренция со стороны небанковских депозитных учреждений и появление новых источников банковских средств (депозитные сертификаты, займы в евродолларах, соглашения REPO и т. п.; см. главу 6) — все это заставило банки изменить структуру своих пассивов. Следовательно, подход единого резервного фонда перестал претендовать на правильность — ведь нереалистично рассматривать источники банковских средств в качестве единого фонда, имеющего общие характеристики. Каждый источник имеет свою изменчивость, стоимость, и к нему предъявляются определенные резервные требования. Более того, тенденция к повышению процентных ставок заставила банкиров более внимательно относиться к управлению резервами. Подход конвертируемости банковских средств (conversion-of-funds approach) отдельно рассматривает каждый источник средств и соотносит его с активами со сходным сроком погашения. Депозиты до востребования (характеризующиеся высокими резервными требованиями и более быстрой оборачиваемостью) размещаются не так, как средства, полученные банком от продажи долгосрочных облигаций. Например, большая часть депозитов до востребования идет на пополнение первичных и вторичных резервов, а доходы от размещения облигаций — на финансирование долгосрочных ссуд и т. п.
Функционирование депозитных учреждений и их перспективы: Итак, как же обстоят дела у депозитных учреждений? На этот вопрос однозначно ответить довольно сложно, ведь существует множество способов оценки. Более того, естественной чертой капитализма является то, что когда у одной части депозитных учреждений дела обстоят неплохо, у других — множество проблем и они еле выживают. К тому же хотя депозитные учреждения в своем большинстве работают в капиталистической среде, существует множество государственных ограничений, влияющих иногда положительно на состоянии депозитных учреждений, а иногда и отрицательно. Наконец, отдельные виды депозитных учреждений (особенно коммерческие банки и кредитные союзы) в последнее время процветают, а некоторые (в том числе многие ссудо-сберегательные ассоциации и сберегательные банки) еле держатся на плаву. Именно функционирование депозитных учреждений является главной областью интересов государственного регулирования, и этому вопросу мы уделим большее внимание в последних главах части III. В заключение этой главы, посвященной управлению депозитными учреждениями, мы дадим краткий обзор деятельности этих учреждений в последнее время, а также рассмотрим их перспективы.
Конкурентоспособен ли бизнес кредитных карточек: В 1990—1991 гг. снизился общий уровень процентных ставок, что сразу отразилось в частичном снижении выплачиваемых банками и прочими депозитными учреждениями процентов по депозитам, которые использовались ими для финансирования выдаваемых ссуд, например ссуд по кредитным карточкам. Тем не менее разница в ставках по депозитам и по ссудам, предоставляемым владельцам кредитных карточек, существенно увеличилась, причем именно в конце 1989 — начале 1991 г. (см. рис.). Хотя ставки по депозитам и по многим видам ссуд существенно снизились именно за этот период, процентные ставки по ссудам, выды-ваемым по кредитным карточкам, остались неизменными или снизились на несравненно меньшую величину.
Индивидуальное банковское обслуживание наших дней: В наше время наследники империи Морганов сталкиваются со множеством конкурентов, соревнующихся за право обслуживать крупных вкладчиков, причем обслуживать «как королей». При работе с вкладчиками, имеющими на счетах от 250 тыс. долл. до 5 млн. долл., банки типа Chase Manhattan, Citibank и Harris Trust (которые в середине XX в. перестали практиковать обслуживание «высшего света» в стиле Дж. fl Моргана в пользу работы с массовым клиентом) стали вновь возвращаться к стилю XIX в. В отличие от XIX в., когда банки охотились за долларами благородных лендлордов и промышленников, банки нашего времени ориентируют индивидуальное обслуживание на работу с преуспевающими предпринимателями и менеджерами.
Основные тенденции в управлении депозитными учреждениями и особенности их функционирования: Как вы убедитесь в последующих главах части III, многие ключевые моменты в деятельности депозитных учреждений зависят от политики государства в отношении этих учреждений. Тем не менее есть отдельные моменты, которые мы рассмотрим в конце данной главы, и к ним мы будем возвращаться и в последующих главах части III. Мы уделяем им столь пристальное внимание потому, что они затрагивают важнейшие интересы владельцев и управляющих депозитными учреждениями.
Стратегия отрицательной разницы между активами и пассивами: Теперь вы, наверное, уже догадались, что если банк придерживается стратегии отрицательной разницы между активами и пассивами (negative funds gap), то доля его активов с плавающей ставкой в общей величине активов меньше доли обязательств с плавающей ставкой в общих пассивах. Понятно, что при стратегии отрицательной разницы доля активов с фиксированной ставкой в общих активах будет превышать долю обязательств с фиксированной ставкой в общих пассивах.
Подход единого резервного фонда: После того как банковская система серьезно пострадала от тяжелого кризиса ликвидности во времена Великой депрессии, банкиры взяли на вооружение подход к формированию портфеля активов и пассивов, который делал акцент на безопасности банка в ущерб краткосрочной прибыльности. К тому же депозиты до востребования составляли наибольшую часть банковских средств, причем такие активы, как правило, краткосрочны. Поэтому подобный акцент на обеспечение ликвидности был обоснован. Подобный метод управления портфелем получил название «подход единого резервного фонда» (pool-of~funds approach).
Индивидуальное банковское обслуживание: возврат в XIX век или прыжок в будущее: Хотя прибыльность банков сильно снизилась в 1980-е годы, банковские услуги для «сливок общества» становятся шире и разнообразнее. Так называемое индивидуальное банковское обслуживание {private banking) является некоей элитной частью банковских операций — тщательное слежение за ведением дел, работа с очень крупными суммами, мгновенный перевод крупных сумм по первому требованию, проведение персонального финансового консалтинга, предоставление прочих нетрадиционных и новых услуг.
Теория передаваемости: Теория передаваемости (shiftability theory) гласит, что ликвидность можно обеспечить, если определенная доля депозитов будет направлена на приобретение таких активов, для которых существует вторичный рынок, т. е. если банку потребуется дополнительная наличность, чтобы удовлетворить требования вкладчиков, желающих забрать свои деньги, удовлетворить возросший спрос на кредит или резервные требования, то именно такие высоколиквидные активы могут быть проданы. Подобные ценные бумаги называются вторичными резервами (secondary reserves) банка, и в них часто включают казначейские векселя, коммерческие бумаги, банковские акцепты (см. главу 5). В теории передаваемости управляющие банками находят теоретическое обоснование предоставления долгосрочных ссуд, что увеличивает среднюю срочность портфеля активов банка.
Современный подход: взаимодействие активов и пассивов: В общем плане управление активами и пассивами включает в себя управление всеми строками баланса с целью максимизации собственного капитала банка (текущей стоимости). Управление активами и пассивами акцентирует особое внимание на соотношении активов с плавающей ставкой (variable-rate assets) и обязательств с плавающей ставкой (variable-rate liabilities). Активы и обязательства с плавающей ставкой характеризуются тем, что они будут пролонгироваться (возобновляться), и, следовательно, переоцениваться на горизонте планирования банковской деятельности. Горизонт планирования активов и пассивов может меняться от нескольких дней до года и более в зависимости от обстоятельств.
Банковские холдинговые компании: В последнее время доминирующей организационной формой депозитных учреждений стала так называемая холдинговая компания (holding company). Хотя холдинговым компаниям могут принадлежать любые типы депозитных учреждений, экономисты и политики обычно называют подобные холдинги «банковскими холдинговыми компаниями». Лейтмотивом роста популярности холдинговых компаний, создаваемых банками и прочими депозитными учреждениями, является попытка обойти разнообразные ограничения на виды деятельности, которой могут заниматься депозитные учреждения, и на расширение сети их отделений и филиалов в отдельных регионах и штатах.
Как это было раньше?: Как взрослые, так и более молодые читатели наверняка помнят знаменитый роман мести (являющийся и примером ведения индивидуального банковского обслуживания), написанный великим Александром Дюма (его перу принадлежат романы « Три мушкетера», «Железна/i маска» и др.). Речь идет о романе «Граф Монте-Крис-то», В этом романе купец и моряк XIX в. был несправедливо осужден в основном благодаря человеку, который впоследствии станет преуспевающим банкиром. По роману этот моряк бежит из тюрьмы, находит огромные сокровища и надевает маску графа Монте-Кристо. Через несколько лет он становится объектом индивидуального банковского обслуживания, где его личным банкиром оказывается его бывший друг — предатель, который не узнает его. Граф мстит ненавистному банкиру, заключая с ним договор на индивидуальное банковское обслуживание и разоряя его.
Эволюция философии банковского менеджмента: Ранние теории банковского менеджмента концентрировались на философии банковского кредитования, или управления активами. Современные подходы к банковскому менеджменту делают акцент как на управлении активами, так и на управлении пассивами. Подход современных менеджеров к максимизации доходов акционеров как раз и предполагает управление активами и пассивами.
Управление банком как своего рода искусство: Тем не менее управление депозитным учреждением является видом прикладного искусства не в меньшей степени, чем экономической наукой. В данной главе мы сконцентрируем внимание на прагматичных, каждодневных аспектах управления депозитным учреждением, т. е. мы рассмотрим методы, при помощью которых менеджеры стараются максимизировать прибыль депозитного учреждения.
Стратегия положительной разницы шежщ активами и пассивами: Вторая стратегия называется стратегией положительной разницы между активами